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这才是真相:一个驴产业从业人士对阿胶市场的看法

发布时期:2019-7-16 13:44
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郑重/文这几天在俄罗斯考察项目,电话不是很方便,晚上回来,收到不少私信,约我谈谈对阿胶产业的看法。上网看了下,原来备受价

郑重/文

这几天在俄罗斯考察项目,电话不是很方便,晚上回来,收到不少私信,约我谈谈对阿胶产业的看法。

上网看了下,原来备受价值投资者追捧的东阿阿胶(000423,SZ)昨天(7月14日)公布了半年报,引爆了蓝筹股“第一雷”,业绩大幅下滑,中报净利大降近80%。

更让投资者担忧的是,结合一季报来看,东阿阿胶第二季度业绩亏损。

作为一贯优秀的白马股,号称“药中茅台”的东阿阿胶,业绩出现如此大的跌幅,显然是一颗“巨雷”。

市场也迅速给出了反应,今日(7月15日)直接以跌停开盘。那么,接下来市场会怎样呢?这是投资者关心的问题。

我之前做财经记者的时候,做阿胶产业的报道相对较多,后来转型创业,做的也是阿胶产业的上下游,以毛驴养殖和驴肉餐饮、驴肉制品为主,对这个产业了解的相对这一些,这应该是朋友们想让我聊聊对这个产业看法的主要原因。

下面我就自己对这个产业的了解谈谈自己的看法。

阿胶一直涨价是因为驴皮短缺么?

公众对于阿胶,更多的看法是价格疯涨,短短几年时间,从每斤一两百块钱涨到了现在的3000多元,甚至有的阿胶价格高达每斤十几万元。

对于阿胶不断涨价,阿胶企业把锅推倒了驴身上,一直对外宣称国内毛驴存栏量越来越少,作为阿胶主要原材料的驴皮不够用,正所谓物以稀为贵,好阿胶价格当然要涨起来。

从市场的规律来讲,这确实是涨价的理由。市场需求量大,但产品却越来越少,价格自然要上涨。

这个规律一直是阿胶企业对公众讲的故事,我注意到直到现在,还有媒体报道时,一直拿驴皮短缺说事。

问题是,驴皮真的短缺么?

这是阿胶企业拿来说事的(说白了就是骗人的)。

我从2015年年底开始做驴产业。那时候,鲜驴皮的价格是每斤80元左右,一般在屠宰场宰完驴,驴皮就被屠宰厂或者驴皮贩子以这个价格直接收购了。

对于养殖户来说,一张驴皮的价值基本是养驴的利润。

不过,这个价格维持了时间不长,到2017年5月,一家收购驴皮阿胶企业把驴皮的收购价格下调,而且是很长时间不再收购驴皮,包括国外进口的驴皮,驴皮的价格现在已经降到了20元左右,而且还鲜有企业收购。

对于养殖户或餐饮企业来讲,驴皮的价格已经远远低于驴肉的价格,也没有必要再费力的把驴皮扒下来,不如直接卖带皮驴肉。

所以,驴皮短缺已经完全不存在。

驴皮滞销说明了什么?

驴皮滞销说明了什么呢?不外乎两个原因。

一是驴皮供应量大增。实际上,驴皮价格是阿胶企业自己炒起来的。有一个问题是,国内驴皮价格高,国外低啊。中国企业把非洲等国家的毛驴买光了的新闻,一直充斥国内外的新闻媒体。

国外的驴皮低到什么程度?据我的了解,在非洲,一头毛驴的价格前几年还不到100元人民币,驴皮更是不值钱了。还有中亚的吉尔吉斯坦等国家,一头毛驴的价格也就是几十元人民币。从国外进口驴皮卖给国内的阿胶企业,绝对是暴利。这也让很多人铤而走险,走私驴皮,成本更低确实也发了财。不过,也有不少走私驴皮的人被抓了进去。

二是阿胶滞销。国内驴皮价格大跌,除了进口驴皮的冲击外,再就是阿胶生产企业阿胶卖不动了,阿胶大量积压,没有生产需求,哪里还有采购驴皮的需要呢。

对于这个问题,去查查阿胶生产企业采购驴皮的数据,基本也就对这个产业的未来有了更准确的判断。

阿胶市场未来怎么样?

公众对于阿胶产品的质疑应该一直没断过,认为阿胶就是水煮驴皮,营养价值还不如鸡蛋。

我并不认同对阿胶的质疑。

首要的一点,阿胶是中国传承数千年的中药产品,数千年来的市场一直是稳定的。原因呢,除了产品确有疗效,实在找不出其它原因。

近年来,阿胶产品的市场一直是稳步增长的,更多的用户用阿胶滋补已经成了习惯。当然,有一点原因是阿胶企业的过度宣传带来的消费者,但更多的,是因为疗效,因为疗效积累下来的忠实客户。

从这一点上,阿胶市场不仅不会萎缩到零,而且也会持续的增长。

东阿阿胶的未来会怎样?

对于投资者来说,更关心的是东阿阿胶未来的市场会怎样。

这事我的确不好评论。

先来看看东阿阿胶掌门人秦玉峰怎么说。

据媒体报道,6月18日召开的2018年度东阿阿胶股东大会,上百人的会议室爆满,部分工作人员甚至不得不站着听会;将近2个小时的股东交流环节在接近下午一点钟时不得不结束时,仍有众多投资者高举着手没能得到提问机会。

在此次股东会上,秦玉峰首次给投资者传递出一个信号——东阿阿胶正面临巨大挑战。

面对上百名投资者,他坦言:“公司正面临十几年来最困难的时刻,阿胶十几年的高速发展带来市场繁荣的同时,背后是市场的混乱,但相信混乱是治理的开始,这个过程需要2-3年时间。”

从他的回答来看,挑战来自多个方面,一是持续提价后的后续提价预期的回落。从最近三年来看,2016-2018 年公司主要产品阿胶块出厂价于分别提价14%、10%和6%;复方阿胶浆分别提价14%、10%和0%;桃花姬分别提价25%、0%和0%;提价幅度均呈现下降趋势。今年一季度,公司更是出现营收、利润等关键指标断崖式下滑,这也是公司自1996年上市以来的首次。

另一个挑战来自阿胶行业在快速膨胀后的混乱,尤其是标准的缺失。秦玉峰坦言,公司最大的挑战和困难,不是来自内部,而是外部,来自市场。“过去十几年持续提价给公司带来十几年的快速发展,让阿胶从小品类变成大品类,从小品牌变成大品牌,行业非常繁荣,但背后是市场的混乱,混乱带来繁荣的同时也带来困扰,最大的困扰是品类内的竞争、同品种低价格竞争、假冒伪劣的竞争。”

此外,渠道库存问题是导致阿胶销量迟滞的一个重要原因。公司分管营销的高级副总裁刘延风在年度股东会上就表示,多年来客户因对阿胶价格预期形成库存,随着阿胶长期以来的涨价预期开始减弱,有些客户在把过去的囤货变现,部分上市公司医药商业公司为解决财务压力,出现产品违规在渠道外销售现象,公司产品市场受到影响。

我对这个产业的看法是,阿胶市场的竞争越来越激烈,在驴皮短缺问题不存在的情况下,品牌的影响力会越来越小,阿胶产品的价格将是影响未来阿胶企业发展的根本因素。

一个最重要的问题,这两年阿胶市场的主要问题是“贵的吃不起,便宜的不敢买”,既然驴皮价格大跌,生产阿胶用驴皮与用猪皮、牛皮成本没有差别的情况下,阿胶企业没必要再去冒险生产假阿胶。从这一点上,未来,阿胶的价格战不可避免。

实际上也是如此,从去年以来,大部分阿胶品牌在市场上的价格是明升暗降。

这对于大型阿胶企业来说,必然是一个转型的阵痛

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477 0 2019-7-16 13:44

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